二级市场福费廷业务底层谬误：贷款FTP与资金业务FTP的混淆

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商业银行的每一项业务都需要核算业务成本及收益，二级市场福费廷业务也一样。在福费廷业务中，核算收益主要根据两项主要的利率数据，一是资产的回报利率、二是银行内部的FTP利率，这两项的轧差就是二级市场福费廷作为资产业务的利差。二级市场福费廷业务的外部价格/利率由市场决定，因而相对确定；但各家银行的FTP价格则由各银行自行内部决定，所以各不相同。 二级市场福费廷业务的外部市场利率微薄，例如近期一年期的约1.5%而已，不同银行内部对于二级市场福费廷所采用的FTP价格，会对该银行的二级市场福费廷业务收益产生重大影响。如果针对二级市场福费廷的FTP价格设置不当，则很容易造成交易账面亏损，动辄得咎，使该银行的二级市场福费廷交易甚至完全无法开展业务。 商业银行FTP的设定逻辑 资金转移定价（Funds Transfer Pricing ………………………………