【华金宏观】消费投资补贴显效，化债同时期待扩张——经济数据点评（24Q3/9月）

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消费投资补贴显效，化债同时期待扩张 经济数据点评（24Q3/9月） 秦  泰   博士 CFA   所长助理 首席宏观分析师 首席金融地产分析师 周欣然 宏观研究员（联系人） 华金证券 |  宏观 经济  · 金融地产研 究 主要内容                    ★                    受财政加力补贴及竣工修复的共同拉动，9月零售超预期改善，房地产相关可选品消费大幅反弹，服务消费转入稳定增长阶段。 9月社会零售消费品总额同比改善1.1个百分点至3.2%，较我们预期稍好，主要受限额以上商品消费大幅改善影响。三点结构性特征：1）9月初开始各地陆续落地实施本轮主要针对汽车、家具家电等大宗可选品的加力补贴，加之竣工改善的拉动，9月房地产相关耐用消费品零售同比增速大幅上行8.5个百分点至2.8%，家电音像、汽车、家具零售同比分别较8月大幅改善17.1、7.7 ………………………………