跨境S基金系列（五）丨S基金重组交易中的潜在利益冲突

文章预览

跨境S基金交易难以避免地存在利益冲突问题，但通过遵守信息披露规则、聘请专业顾问辅助交易等方式，各方可在充分沟通的基础上，实现双赢。 作者丨程博 陈颖 依米提孜丽娜 系列序言 S基金（Secondary Funds），作为私募股权市场中的一种特殊存在，为投资者提供了一种新的退出机制和投资机会。S基金专注于PE二级市场交易，一般作为买方受让基金份额、基金底层资产或其他权益，使得有需要的PE投资人能够实现退出。 随着PE二级市场的不断成熟、有限合伙人对收益（DPI）的考核越来越严格，以及受多种因素的制约，中概股的“丐版IPO”项目越来越多，通过境外上市实现退出的路径变得日益艰难，在这种背景下，美元PE投资人越来越关注S基金交易，将其视为除IPO外的另一种有效退出机制。但S基金交易过程中GP与LP之间的信息不对称、交易估值定价 ………………………………