【债券猫腻】结构化发行之辨析

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                                                                                                    后台输入 304，下载304页科创板文件   本文作者 张旭 / 刘琛 摘要 结构化发行主要有“发行人购买资管产品的平层”、“发行人购买资管产品的劣后级”和“发行人自购债券并质押融资”等模式。 结构化发行 一方面可以保证债券募满，增加表观发行量，不浪费批文额度；另一方面也降低了发行人的表观票面利率。 表观发行量的增加以及表观票面利率的降低有利于引导市场恢复对该发行人（甚至是该类发行人）的信心，这在当前的环境下尤为重要。 一个好的结构化发行模式有利于交易双方以及债券市场的稳健发展，但有时也会 不可避免地带来一些潜在 ………………………………