【开源食饮】重庆啤酒：短期承压、库存去化，高股息有望延续——公司信息更新报告

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核 心 观 点 高股息有望持续，维持“增持”评级 公司公布2024年业绩快报，公司预计2024年营收146.4亿元，同比-1.15%；预计扣非前后归母净利润12.5、12.2亿元，同比-6.84%、-7.04%。据此推算2024Q4公司营收15.82亿元、同比-11.44%。2024Q4需求持续疲软，公司去库存趋势下啤酒销量、吨价承压，我们下调2024-2026年归母净利润预测至12.44/13.51/14.33亿元（前值13.68/14.85/15.81亿元），对应2024-2026年EPS 2.57/2.79/2.96元，当前股价对应2024-2026年21.5/19.8/18.6倍PE，刺激政策有望带动餐饮需求改善，啤酒需求有望企稳，公司分红率、股息率较高，维持“增持”评级 。 现饮渠道需求疲软，短期承压、库存去化 公司预计2024年销量同比-0.75%，预计主因餐饮消费疲软、雨水天气增多等影响，吨价同比-0.4%，主因现饮渠道占比下降影响。分产品看，预计乐堡、嘉士伯、风花雪月等产品销量有 ………………………………