高瑞东 王佳雯：央行借券，短期影响和长期意图

文章预览

  Hi~新朋友进来  请关注我们哟 核心观点 事件： 2024年7月1日，中国人民银行公告，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。 核心观点： 央行进行借券操作目的在于，对外修复中美利差以维稳汇率，对内对国债收益率的加速下行予以纠偏。短期来看，该操作对于债券利率的影响在于其向上的节奏，对于权益市场的影响并不明确。长期意图为推进货币政策调控框架的转型，即通过利率走廊调控以回购利率为核心的短端利率，同时配合国债买卖操作来实现对不同期限利率的具体引导。 风险提示： 央行操作超预期，市场不理性情绪放大波动。 央行借券，短期影响和长期意图 一、 央行借券，短期影响和长期意图 央行决定将进行借券操作，主要有两 ………………………………