A股涨指数，企业不涨盈利

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受九月底十月初一系列针对性政策的刺激，中国股市 伴随着 巨大的波动率 上涨。但截至目前，这一上涨趋势更多地反映了估值面风险偏好的回暖，基本面尚未改善。后续前景，需要观察刺激政策在企业盈利上是否带来了真正的变化。 据彭博，中国企业的第三季度盈利尽管恢复增长，但情况不那么令人乐观。 招商证券的分析显示，在前两个季度利润下降之后，第三季度A股公司利润同比增长3.7%。增长主要来源于9月底股市反弹后，金融行业投资回报大幅增加。排除金融行业后，第三季度的利润下降幅度更大。 香颂资本董事  Shen Meng  表示：“9月底推出的刺激政策对中国企业盈利的支持有限，任何影响最快也得到第四季度才能反映。目前 这些政策更侧重于提供流动性， 除非北京出台措施解决结构性经济问题，否则这些政策将无法帮助企业提高盈利 ………………………………