永安研究丨铁矿石：临近旺季，深度负反馈可能性降低

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来 源   |     永安研究       编 辑   |   陆 家 嘴 大 宗 商 品 论 坛 ， 转 载 请 注 明 出 处 摘要： 进入传统淡季，随着钢材表观需求持续下移，黑色在淡季因需求疲软引发负反馈，倒逼钢厂自发减产，而考虑到对于未来下游需求的悲观，加上矿石库存持续高位，铁矿石跟随黑色板块震荡回落，截至8月20日，日照港PB粉709元/湿吨，期货2501合约收于710元/吨。 考虑到本轮钢厂减产对于钢材的供需平衡表形成了有效修复，临近旺季，高炉若维持当前生产水平或将使得钢材出现新的供需错配，因此单纯站在五大材视角动态跟踪，阶段性的产量底部或即将出现，但在需求没有大规模走强之前，并不代表铁水生产具备较高的想象力。 铁矿石估值中性偏低，驱动端供应受扰动后回升，8月按照当前到港有去库可能，但大的宽松格局将延续，矿石持续去库存动 ………………………………