（6）每周公司（华润三九、济川药业、广誉远、片仔癀、心脉医疗）点评

主要观点总结

该文章主要对华润三九、济川药业、广誉远、片仔癀、心脉医疗等医药公司的业绩进行了点评和分析，同时提供了对投资的一些观点和理念。文章涵盖了医药行业的竞争态势、公司产品的市场表现、业绩变化原因、高管变动、产品策略、经营思路等方面的内容。

关键观点总结

关键观点1: 华润三九业绩稳定增长，处方药业务下降，中药配方颗粒市场份额提升

华润三九上半年整体经营业绩表现良好，主要得益于高毛利率的CHC业务增长。处方药业务受到集采降价的影响，中药配方颗粒业务实现恢复性增长。公司治理结构优秀，并购能力强，经营稳健。

关键观点2: 济川药业业绩下滑，受集采影响明显

济川药业上半年营收和利润同比下降，主要原因是呼吸品类发病率变化、中药配方颗粒品种省级联采实施、集采提质扩面等因素。公司产品未来可能依然面临继续集采。

关键观点3: 广誉远品牌历史悠久，但面临业绩压力和管理层变动

广誉远核心产品历史悠久，但近年来业绩下滑，目前市值和估值存在争议。公司经历管理层变动，目前急需稳定的管理团队和营销策略来重塑市场价值。

关键观点4: 片仔癀重视股东权益保护，关联交易暂缓执行

片仔癀决定中期分红并暂缓执行关联交易，以重视股东权益保护。收购计划可能受到投资者反对和交易所问询。

关键观点5: 心脉医疗降低终端价格以减轻患者和医保基金压力

心脉医疗决定将终端价格下调到7万元左右或以下，以减轻患者和医保基金的压力，构建健康有序的市场环境。

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本人秉持基本面价值投资，目前管理一只私募基金产品，如需交流和了解，请私信。本 公众号内容为本人投资中的思考和记录，仅供参考，不作为任何投资依据。         关注我，投资理财不迷路~ 华润三九2024半年报点评 半年报数据简直大幅超预期，利润增长远超过收入的增长！ 公司上半年整体经营业绩表现良好，主要是受高毛利率的 CHC 业务增长带动，同比增长 14.00%。 Q2：营收与去年基本持平，小幅增长0.27%。但是归母利润同比增长42%，扣非归母利润同比增长41%。第二季度的利润水平亮瞎眼。 关于医药行业的观点，我们不妨学习一下公司的看法： ①医药行业中，零售渠道竞争日趋激烈。 中康开思数据显示，2024 年 1-5 月中国零售药店终端药品销售额 1901 亿元， 较去年同期同比下降 0.2%。其中，OTC 同比下降 2.0%；处方药同比上升 1.3%；保健品同 ………………………………