【东吴电新】国电南瑞：资产注入完美收官，能源变革提供新空间（曾朵红团队）

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投资要点 公司发布2017年年报，报告期内公司实现营业收入241.98亿元，16年数据经调整后同比下滑14.34%;实现归属母公司净利润32.41亿元，同比增长 2.51%。 公司18年计划实现营业收入266亿元，同比增长10%，发生营业成本186亿元，期间费用36亿元。上市板块承诺利润是17/18/19年分别是22/22.2/24.8亿元，最终注入板块实现盈利23亿，完成业绩承诺。17年末在手订单312.79亿，当年新增订单174.54亿元。 电网自动化及工控业务实现营收135.46亿元，同比减少23.35%，毛利率29.07%，比上年增加5.67个百分点。 电网自动化板块除了接纳注入前上市公司的电网自动化、工业控制及轨交以外，还吸收了节能板块的配电能业务和充电桩业务，以及继保公司的自动化业务。电网自动化业务是南瑞在智 ………………………………