科技公司会一直为英伟达的高增长买单吗？

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至少在2024年，甚至到2025年上半年，英伟达的营收增速还将在其头部客户支撑下维持增长。在更长的周期下，变数已经出现。 文 | 吴俊宇   编辑 | 谢丽容 英伟达公司日前公布了一份数据仍然亮眼的财报，却连续两日股价下跌。 美国西部时间8月28日，英伟达公布了2025财年二季度（英伟达2025财年为2024年1月-2025年1月，2025财年二季度大约是2024年二季度）财报。英伟达营收300.4亿美元，同比增长122.4%；净利润166.0亿美元，同比增长168.3%；营业利润186.4亿美元，营业利润率62.1%。 营收增长122.4%，理论上已经相当不错。但在过去三个季度（2023年三季度-2024年一季度），英伟达营收增速均超过了200%。英伟达预计，下季度营收增速将继续回调。英伟达2024年三季度的业绩指引营收是325亿美元，上下浮动2%——也就是说，2024年三季度英伟达营收增速将回落至80%左右 ………………………………