主要观点总结
本文主要是关于公司2024年上半年的业绩报告和未来的盈利与估值预测。公司在营收、归母净利润和现金流方面表现稳定，同时开展多种业务并拓展市场份额。各地天然气顺价政策的推进将为公司带来利好。文章还提供了对河南省天然气顺价政策的详细分析，并维持对公司的'买入'评级。
关键观点总结
关键观点1: 公司2024年上半年业绩稳定增长
公司实现营收26.2亿元，同比增长2.84%；归母净利润3.41亿元，同比增长1.35%；现金流保持充裕。
关键观点2: 各业务版块情况
管道天然气业务和城市天然气业务收入和毛利略有下滑，代输天然气业务保持稳定增长，接驳业务和增值业务则实现了较快的增长。
关键观点3: 各地天然气顺价政策推进
全国共有54%的地级及以上城市进行了居民顺价，预计更多城市将在未来推动顺价落地，这将为公司带来利好。
关键观点4: 公司盈利与估值预测
维持2024-2026年公司归母净利润的盈利预测，并给予“买入”评级。风险提示包括上游气源价格波动和天然气政策变化。
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文章预览
盈利预测与估值 投资要点 事件 ： 2024H1 公司实现营收 26.2 亿元，同增 2.84% ；归母净利润 3.41 亿元，同增 1.35% ；扣非归母 3.31 亿元，同增 1.61% 。公司拟向全体股东每股派发现金红利 0.45 元（含税），截至 2024/8/16 ，公司总股本 6.94 亿股，合计拟派发现金红利 3.12 亿元，占 2024 H1 归母净利润 91.52% 。 供给宽松售气业务价差回落，接驳 & 增值业务贡献增量，现金流仍保持充裕 。 2024 H1 公司实现营收 26.2 亿元，同增 2.84% ；归母净利润 3.41 亿元，同增 1.35% ； 符合预期。 2024 H1 公司经营性净现金流 2.26 亿元，同增 1.3% ；毛利同比 -1.02% 至 5.59 亿，毛利率同比 -0.83pct 至 21.35% 。分业务看， 2024H1 ： 1 ）管道天然气业务： 收入同比 -0.54% 至 11.82 亿，毛利同比 -17.33% 至 1.20 亿，毛利率同比 -2.07pct 至 10.18% ；主要系供给偏宽松，单方价差比去年同期回落所致。
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