专栏名称: 开达策略知行
自由无用,策略知行。吴开达,德邦证券MD|副所长、总量组长、首席策略(兼中小盘、新股研究),复旦大学、上海财经大学金融专硕导师,主要研究市场微观结构。曾任国泰君安策略联席首席,原团队获得过新财富、II、水晶球、金牛奖等多个最佳分析师奖项。
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顺逆:公募和北向的分歧

开达策略知行  · 公众号  ·  · 2025-01-22 22:24
    

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【天风策略】吴开达/孙希民/朱俊福 摘 要  核心结论: 我们在《“强预期、弱现实”下北向如何交易?》(20250109)分析了Q4北向情况。24Q4公募基金顺势交易,在TMT+红利行情占优的情况下主动加仓计算机、银行。而值得注意的是,24Q4北向主动减仓方向主要为TMT(电子、计算机和通信)+红利(银行和公用事业),属于逆势交易,和主动公募正好相反。从基金整体持仓占比看,银行板块仓位的大幅提升值得关注,基金对银行的仓位提升不仅来源于银行24Q4表现较强势,也有部分主动加仓;可能标志着银行板块边际资金正在经历从绝对收益类资金(保险)向相对收益类资金(公募)的切换。 大类资产比较看,主动偏股基金24Q4股票仓位为83.13%,24Q3股票仓位为83.32%,权益市场24Q4宽幅震荡下,整体股票仓位变动不大,行业结构变化更值得关注。   大类板块 ………………………………

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