读论文｜技术创新水平越高，财务绩效越好吗？

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这篇文章是2010年教育部人文社科基金“中国企业对发达国家直接投资与自主创新能力研究”（10YJC790246）的阶段性成果，也是一篇实证研究的文章。 周煊,程立茹,王皓.技术创新水平越高企业财务绩效越好吗?——基于16年中国制药上市公司专利申请数据的实证研究[J].金融研究,2012(08):166-179.   01 · 背景 经济学家普遍都认同创新是现代社会经济增长的核心，也一直尝试去有效地度量它。最早人们使用R 指标（研发投入）来进行度量，但是R 毕竟只是一个单纯的资金投入指标，不太好衡量研发的产出情况。后来，学者们注意到“专利”这个产出指标，并且研究认为，专利申请量比专利授权量更能反映创新水平。 国外关于专利数据和企业绩效的研究从20世纪60年代就开始了，而 ………………………………