【白糖周报】09进入交割月，郑糖下破支撑位

文章预览

中州期货 · 农产品研究团队 01 报告摘要 操作逻辑 作逻 趋势定位：增产预期下，内外盘区间震荡偏空为主； 主要矛盾：天气风险下，南半球主产区巴西新榨季丰产与北半球恢复性增产情况； 边际变化： （1）巴西7月下半月双周糖产量在361万吨左右，与预期基本一致。7月下半月基本是全榨季供应最高峰，361万吨的双周产 量带来现实压力，而甘蔗压榨量和单产相对偏低仍在发酵向下调整产量的预期。供应压力制压原糖。 （2）全国销售数据公布，7月单月销售86.8万吨，同比增加36万吨。工业库存为171.18万吨，处于偏低水平。广西糖库存薄， 南方糖高基差延续，存在收缩修复可能。盘面仓单以甜菜糖占三分之二，09合约以甜菜糖定价。 （3）三季度加工糖到港上量，逐月压力增加。甜菜糖或在9月开始新榨季，远月压力增加。 策略建议 短期内，09/01向下 ………………………………