光伏原料专题：颗粒硅异军突起

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光伏电池迭代向 N 型切换，成本优化核心聚焦硅材与银浆  P型电池转换效率已逼近理论极限，光伏行业发展加速电池由P型向N型换挡，2024年N 型电池产能有望全面超越。光伏电池片生产成本主要包括硅片、银浆、靶材、折旧、 能源、人力成本等，其中硅片成本占最高，非硅成本中，光伏银浆成本占比最高。对 比P型电池，N型电池整体的非硅成本占比提升。随着未来光伏发电占比持续提升，平 价上网需求将倒逼全产业价格下降，成本优化核心应注重硅料及银浆环节。 工业硅供应压力仍存，制造端需求回暖有望支撑价格向上修复  工业硅行业供给扩张速度较快，但受制于下游制造业、房地产、汽车等行业需求疲软， 整体供给出现过剩，随着2024年经济形势转好，工业硅需求有望修复。2023年工业硅 产能达到640万吨，其下游主要产品有机硅、多晶硅 ………………………………