【招商电子】生益科技：Q4符合预期，Q1趋势向好，高端板材放量打开业绩增量新空间

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  点击招商研究小程序查看PDF报告原文 生益科技发布24年业绩快报，我们依旧坚定看好公司技术引领、核心卡位和长线空间，高速板材放量将驱动新一轮高质量成长。结合公司近况，点评如下： 24全年利润高增长。 公司发布24年业绩快报，全年收入203.9亿同比+22.9%，归母净利17.4亿同比+49.8%，扣非归母16.8亿元同比+53.9%，主要系：1）公司CCL产销量同比上升，优化销售结构，使得CCL营收与毛利率同比上升，推动盈利增加；2）子公司生益电子收入同比实现较大增长，产品结构持续优化，AI相关领域需求快速增长，叠加降本增效，实现净利润扭亏为盈。 24Q4利润环比下滑主因新品研发配套投入增加，而公司订单和稼动率趋势向上。 24Q4收入56.4亿同比+33.1%环比+10.3%，归母净利3.7亿同比+40.2%环比-15.5%，扣非归母3.7亿同比+47.5%环比-9.1%，利润环比下滑主要系AI相关 ………………………………