国电南瑞（600406.SH）2024 年三季报点评：24Q3 业绩稳健，持续推动研发创新【民生电新】

主要观点总结

本报告对国电南瑞的2024年三季报进行了详细点评，表明公司在业绩方面稳健增长并在研发创新方面持续投入。文章介绍了公司的收入、利润、费用率等财务数据，并提到了公司在研发方面的成果和投入情况，以及未来的营收预测和投资建议。

关键观点总结

关键观点1: 公司2024年前三季度业绩稳健，收入和利润均实现增长

国电南瑞在2024年前三季度实现了稳定的业绩，收入增长12.97%，归母净利润增长7.53%。单季度的数据和环比数据也呈现出类似的增长趋势。

关键观点2: 公司盈利能力保持相对稳定

虽然毛利率和净利率有所下降，但整体上公司的盈利能力保持相对稳定。期间费用率也有所增长。

关键观点3: 公司加大投入，持续推动研发创新

国电南瑞在研发方面取得了多项成果，如研制的世界首套静止同步调相机完成人工短路试验等。同时，公司也加大了研发投入，研发费用同比增长22%。这些投入和创新为公司未来的增长提供了动力。

关键观点4: 投资建议与风险提示

报告给出了对公司的营收和利润预测，并提供了投资建议。同时也提示了电网投资不及预期和市场竞争加剧的风险。

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点击 蓝字 关注我们 24Q3 业绩稳健，持续推动研发创新 点评 ■ 事件：  2024 年 10 月 29 日，公司发布 2024 年三季报，2024 前三季度实现收入 323.13 亿元，同比增加 12.97%；归母净利润 44.73 亿元，同比增加7.53%；扣非归母净利润 43.34 亿元，同比增加 6.02%。 单季度来看， 24Q3 公司收入 121.99 亿元，同比增加 18.19%，环比下降 1.74%； 归母净利润 17.64 亿元，同比增加 6.27%，环比下降 16.56%；扣非归母净利润17.12 亿元，同比增加 3.51%，环比下降 17.48%。 ■  盈利能力保持相对稳定。 盈利能力方面， 24 年前三季度毛利率为 29.26%，同比下降 0.01pcts，净利率为 14.66%，同比下降 0.76pcts；单季度来看，24Q3 毛利率为 29.63%，同比减少 0.86pcts，环比减少 2.10pcts，净利率为 15.31%，同比减少 1.72pcts，环比减少 2.94pcts。 费用率方面， 24 年前三季度期间费用率为 13.17%，同比增加 0.81 ………………………………