用股息率和债券利率对比算高低至少错失半个世纪的牛市？为什么巴菲特指标判断高低失效了？--经历230年的美国金融史

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用股息率和债券利率对比算高低？至少错失半个世纪的牛市！ 原来，用股息率和债券利率做对比，非通货膨胀时期好用，到了通货膨胀时期一点儿都不好用。未来如果通货膨胀出现，我们市场也会变的。 正如美国有的文章写到，通货膨胀能够损害股票收益，有的文章写到，通货膨胀只能使股票资产受益。此一时彼一时，前者不是长期，后者却是长期。 当通货膨胀起来了，美国股息率低于国债收益率了，经历了半个世纪股息率才再次高于国债收益率，而在这半个世纪期间股票的真实平均年收益率超过了6%。 这本书是《股市长线法宝》，作者西格尔写了经典的《投资者的未来》和《股市长线法宝》，而 《股市长线法宝 》从1994年的第1版更新至今已经三十多年了，今年也是更新最大的一次。 因为经济变化，有些变化得连作者也困惑。甚至完成书后， ………………………………