主要观点总结
本文介绍了江南布衣公司的年度财报，包括收入、利润、会员运营、线上线下销售等多方面的信息。公司表现强劲，实现稳健增长，多品牌矩阵接力成长，全域新零售赋能线上领跑。同时提供了对该公司的盈利预测和估值，以及风险提示。文章还介绍了分析师团队的介绍和免责声明。
关键观点总结
关键观点1: 公司发布年度财报，显示强劲增长
公司实现收入增长，净利润大幅提升，毛利率提升，显示出强劲的盈利能力。
关键观点2: 多品牌矩阵接力成长
公司采用多品牌矩阵策略，不同品牌收入分别增长，门店数量净增长，实现规模扩张。
关键观点3: 全域新零售赋能线上领跑
公司线上线下销售均实现增长，线上渠道收入增长领跑，得益于全域新零售的推广和多元化社交电商的积极布局。
关键观点4: 品牌力提升推动毛利率向上
公司品牌力提升，带动毛利率提升，盈利能力显著向好。
关键观点5: 高股息优质标的，维持买入评级
公司作为设计师品牌龙头企业，预计未来业绩稳健增长，维持买入评级。同时风险提示终端消费力和消费者需求变化的可能影响。
文章预览
投资要点 公司发布24/6/30财年年报， 24/6/30财年实现收入52.4亿元，同比+17.3%，实现归母净利润8.5亿元，同比+36.7%，FY24H2实现收入22.6亿元，同比+7.5%，实现归母净利润2.7亿元，同比+10.2%，收入增长主要来自多品牌矩阵接力成长+数智化赋能店效增长+全域新零售赋能线上领跑，彰显设计师品牌龙头发展韧性，利润率显著提升来自品牌力提升推动毛利率向上+正向经营杠杆推动费用率下降，高股息兼具成长性优质标的。 多品牌矩阵接力成长，精细化会员运营保障增长韧性 分品牌来看，FY24 JNBY/速写/jnby by JNBY/LESS/其他新兴品牌收入分别同比+17.1%/+11.7%/+21.4%/+18.3%/28.7%至29.4/7.5/8.1/6.2/1.1亿元，毛利率分别+1.0pct/+1.6pct/+0.6pct/+1.2pct/-1.4pct至68.2%/66.3%/59.2%/69.9%/45.0%，门店数量分别同比净开3/10/7/7/6家至924/310/493/240/37家，多品牌矩阵阶梯式接力成长打开规模天花板 。 FY24公
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