閱文集團: 爆款IP助力收入、利潤超預期，關注劇目上線節奏

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China Literature  (0772 HK) 爆款IP助力收入、利潤超預期，關注劇目上線節奏 24H1E results: flagship IPs drive revenue and profit above expectations; watch the pace of future drama launches BUY (maintain) 投資要點/Investment Thesis 投資要點/Investment Thesis 2024年上半年財務概覽： 上半年公司總收入爲41.9億，超越彭博一致預期（37.2億），yoy+27.7%；毛利率爲49.7%，不及彭博一致預期（51.8%），yoy+0.8pcts；經營利潤爲4.5億元，不及彭博一致預期（5.0億元），同比+46.1%；經營利潤率爲10.8%，yoy+1.3pcts；Non-IFRS歸母淨利潤爲7.0億元，超越彭博一致預期（6.5億元），yoy+16.4%。 分收入情況看， 在線業務收入爲19.4億元，yoy-2.2%。1）公司自有平臺收入爲16.9億元，yoy-0.9%，主要由於公司持續優化分發渠道ROI並專注核心產品增長；2）騰訊產品渠道收入爲1.3億元，yoy-26.2%，主要由於公司聚焦高質量付費閱讀商業 ………………………………