【浙商银行FICC·境内外利率日报】2025-01-16

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境内市场 市场情况 周四市场主线还是资金面，资金面总体上先紧后松，上午资金持续紧张，非银借隔夜利率再次冲上10%以上，全天R001加权更是高达3.94%。上午资金紧张程度与周三下午接近。不过下午资金供给开始逐步增多，到尾盘开始出现1.8%及以下的大量隔夜资金供给。上午OMO投放后市场对资金一度产生乐观预期，但考虑到近期税期等因素影响，日内资金波动仍然较大，松紧节奏可预测性比较差。 现券情况看，全天受资金面影响较大，走势颇为曲折，不过中短债总体上延续调整节奏。全天看，3M期限以内存单利率大幅上行，1Y存单也有3BP及以上的上行。5年以内利率债普遍上行2-5BP，10/30年活跃券上行1BP左右。从周四的债市表现看，资金面的紧张影响正在从中短端向长端传递。从机构行为看，短债基金似乎出现了被加速赎回的征兆，导致短期利率和 ………………………………