华泰2025年展望 | 计算机：AI为矛，信创和内需筑盾

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2024年初至12月20日，计算机（中信）指数上涨19.76%。回顾2024年计算机行业整体走势，前后呈现“冰火”两重天的态势。展望2025年，我们看好计算机行业三条投资主线：一、AI应用：随着大模型能力的不断迭代，2025年AI应用将加速商业化变现，重点关注Agent/数据中台/AI搜索/多模态等AI应用；二、信创：2027年是信创完成替换的重要里程碑，未来三年有望迎来替换高峰，产业将进入业绩兑现期。三、内需 & 出海：看好2025年宏观经济企稳及积极财政政策落地带动的计算机公司业绩修复机会，重点关注医疗IT、财税IT，以及受益于内需恢复 & 出海需求的工业软件板块。 点击小程序查看研报原文 核心观点 AI应用：看好25年放量，关注Agent/数据中台/AI搜索/多模态 24Q4美股AI应用成为AI产业链美股公司涨幅最高的细分板块，核心原因在于24Q3美股AI应用业绩全面修复 ………………………………