关注“转债”错杀机会

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基本结论 ◾ 6月19日-6月24日，转债市场大幅调整。 本轮转债市场调整始于6月19日，当日跌幅0.45%，随后三个交易日持续调整，其中6月20日和6月24日调整较为明显，跌幅分别为1.01%和1.42%，整体来看，6月19日至6月24日转债市场的调整幅度均大于权益，中证转债跌幅均高于上证指数。 ◾ 低价转债只数处于高位。 本轮调整中，转债价格跌破面值的现象频发，6月24日，全市场绝对价格100元以下（以下简称“低价转债”）只数达106只，占比20%，处于2018年以来74%分位数水平，处于2021年以来91%分位数水平。 ◾ 转债市场估值压缩。 6月24日，百元平价转债转股溢价率为22%，较6月18日压缩1.63pct，较5月末压缩1.92pct。分类型看，各类型转债估值均压缩，相比5月末，偏股型、平衡型和偏债型转债估值压缩幅度分别为1.98pct、2.42pct和2.06pct ，分处于52%、52%和68% 分位数。 ◾ ………………………………