【长江宏观于博团队】宽货币仍将延续——8月LPR非对称下调点评

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作者：于博，宋筱筱，蒋佳榛 事件描述 8月22日1年期LPR下调5BP至3.65%，5年期以上LPR下调15BP至4.30%。 核心观点 8月22日1年期LPR下调5BP至3.65%，5年期以上LPR下调15BP至4.30%。1年期LPR下调低于预期，5年期LPR下调符合预期。往后看，9-12月每月MLF到期规模均在较高水平，不排除三、四季度降准置换MLF的概率，而当前地产领域问题较为复杂，短期维稳难度系数不亚于2013-2015年，后续或仍需政策持续加码，降息或仍将延续，届时长端利率或有望突破2.5%。对于大类资产配置而言，目前仍处于宽货币、信用偏紧阶段，利率下行将是较为确定的利好，看好长久期资产，包括债券，以及以信息技术、医疗保健为代表的成长股。 事件评论 LPR非对称下调是否符合预期？1年期LPR下调低于预期，5年期LPR下调符合预期。 央行曾在5月发布的一季度货政报告中提及，2019年8月改革后 ………………………………