华泰 | Advantest 业绩启示：AI芯片测试时长提升或延续

主要观点总结

本文介绍了爱德万的业绩报告及相关预测，包括销售额、营业利润和净利润的新高，以及上调的2024财年指引。文章还分析了SoC和存储领域的趋势，以及Advantest对中国市场的预测。同时，提供了对全球半导体行业的风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 爱德万业绩创新高，上调2024财年指引

爱德万的销售额、营业利润和净利润均达到历史新高，并上调了2024财年的收入预测。这表明公司在半导体测试领域表现强劲。

关键观点2: SoC和存储领域的趋势

随着AI芯片的升级，SoC领域的测试时长和测试内容复杂度有持续提升的趋势。同时，在存储领域，随着行业技术的迭代，存储测试机的盈利能力或将逐步增强。

关键观点3: Advantest对中国市场的预测

Advantest预计中国市场在短期内变化有限，后道设备在中国大陆的收入占比下行的风险可能较小。这表明Advantest在中国市场具有一定的稳定性和抗风险能力。

关键观点4: 全球半导体行业的风险提示

文章提醒注意全球半导体行业进入下行周期的风险，以及AI落地进展不及预期的风险。同时，文章中的信息仅代表对公开信息的整理，并不代表对特定公司或股票的推荐或覆盖。

文章预览

爱德万销售额、营业利润和净利润创历史新高，并上调 2024 财年指引。我们观察到：1）SoC领域，明年随着AI芯片升级，测试时长和测试内容复杂度提升的趋势或持续；2)存储领域，随着行业从HBM3和3E向HBM4迭代，存储测试机的盈利能力或将逐步提升; 3）Advantest预计中国市场短期内变化有限，相比ASML等前道设备公司，后道设备中国大陆收入占比下行的风险或有限。 点击小程序查看研报原文 核心观点 销售额、营业利润和净利润创历史新高，上调 2024 财年指引 Advantest 3Q24（FY2Q24）营收1905亿日元，高于彭博一致预期的1546亿日元，同比/环比+63.8%/+37.3%。净利润454亿日元，高于彭博一致预期的277亿日元，同比环比+171.9%/+90.5%。业绩显示：1）销售额、营业利润和净利润均创历史新高；2）公司上调2024财年收入/利润预测，对2025财年谨慎乐观。从Advantest业绩中，我 ………………………………