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报告作者：颜子琦、洪子彦 本周综述 ⚫ “924新政”后，利率曲线走陡 当前利率曲线进一步陡峭化。 9月23日至9月30日，短债利率小幅下行，而中长端则整体回调，利率曲线出现明显的陡峭化，当前除5Y-10Y、30Y-15Y外，各期限利差均处于2020年以来高位。 9月末资金面无虞，重点关注10月中下旬变化。 在降准降息等利好下，9月末DR007降至1.56%，银行系净融出震荡回升，大行融出量维持在4万亿元左右，月末杠杆率“反季节性”回升至107.9%。展望10月，考虑到当月的政府债缴款压力整体较大，资金面压力或主要集中在中下旬（大额到期+税期延后+供给扰动）。 利率快速上行，但债券借贷余额仅10Y国债明显回升。 随着本周利率快速上行，从我们观察的主要品种活跃券与次活跃券表现情况看，仅仅10Y国债活跃券借贷余额明显上行，10Y国开活跃与30Y国债借贷量暂
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