【华泰固收|转债】到期转债的税务处理问题

主要观点总结

本文主要对股市、转债市场进行了回顾，并分析了近期市场走势。同时，对转债供给冲击、债基赎回带来的流动性冲击以及个券退市或信用风险等进行了风险提示。此外，还介绍了转债到期税务处理的相关问题。

关键观点总结

关键观点1: 股市回顾与走势分析

上周三大股指集体上行，市场日均成交额为5626亿元。市场主线涉及光刻机、房地产等涨幅明显的板块，以及泛消费板块的上涨。风格方面，大盘指数强于小盘指数，上证50强于创业板指。

关键观点2: 转债市场回顾与风险提示

上周转债市场表现为中证转债指数下跌0.12%。转债成交量方面，上周转债日均成交量344亿元。转债估值调整，隐含波动率中位数下行。新券表现方面，无转债发行上市。条款博弈涉及转债的选择回售、下修等。风险提示包括转债供给冲击、债基赎回带来的流动性冲击，以及个券退市或信用风险。

关键观点3: 到期转债的税务处理问题

介绍了到期转债的税务处理相关问题和争议，包括税务处理方式的不同和对企业的影响。

关键观点4: 配置建议与风险提示

建议投资者关注产业层面的结构性亮点、政策驱动和风格逻辑等板块的机会。同时，保持左侧思维，关注退不输信用、进可博政策的品种。并提醒投资者注意转债供给冲击、债基赎回带来的流动性冲击以及个券退市或信用风险等风险。

文章预览

如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 核心观点 上周美联储降息落地，但国内 LPR 利率未同步调降，再加上长假效应等因素，导致A股表现明显不及港股。我们判断，十一长假前，期待外资流出压力放缓，配合A500 产品建仓共振带来的“小红包行情”；十月之后，则关注政策博弈+美国大选+美联储降息+三季报表现能否形成积极变化并提振市场信心。转债方面，趋势仍取决于股市，但在机会成本继续下降、条款博弈空间扩大，转债无须继续悲观，继续挖掘退不输信用、进可博弈政策和节前红包行情的品种。择券上继续围绕转债产品特性、正股主题/板块、信用资质和条款博弈挖掘机会。此外，博弈临到期品种需注意摩擦成本等问题。   股市研判：短期期待“小红包行情”，后续关注政策、美国大选等变量 美联储降息50BP且明显偏 ………………………………