华泰 | 乳制品：政策助力板块需求提振

文章预览

点击小程序查看研报原文 核心观点 乳制品行业政策出台，助力需求提振 据财联社，农业农村部等七部门联合印发通知稳定肉牛奶牛生产，通知要求着力稳定肉牛奶牛基础产能，要求各地加快实施基础母牛扩群提质项目，培育奶牛家庭牧场和奶农合作社等新型经营主体等。同时，通知要求促进牛肉牛奶消费，科学宣传展示鲜牛肉、鲜牛奶品质和营养价值，推广“学生饮用奶”，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费。今年以来，乳制品行业整体需求偏弱，上游奶源过剩带来牧业亏损、喷粉减值、牧场贷款信用资产减值损失等负面影响，对头部乳企的利润造成一定的冲击。当前乳制品行业供给端有序出清，需求有望通过本轮政策催化、得到提振。我们判断供需矛盾的核心仍在于需求偏弱、使得供给端的过剩凸显，当前在需求有望提 ………………………………