【EL】子公司气候风险会增加母公司的股价崩盘风险

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Does the subsidiary's climate risk matter? Evidence from the stock price crash https://doi.org/10.1016/j.econlet.2024.111952 摘要： 结合中国上市公司子公司的地理位置和卫星气候数据,我们发现子公司级别的气候风险敞口与集团未来股价崩盘风险之间存在显著的正相关关系。对于CEO绩效压力较高、子公司气候风险管理成本较高、外部治理较弱的公司,这一结果更为明显。我们的研究结果揭示了气候风险在子公司层面的经济后果。 ================== 研究问题： 公司的主要气候风险敞口取决于其资产的地理位置和与这些位置相关的异常天气模式（Choi等, 2020）。然而，关于投资者是否关注子公司层面的气候风险的了解相对较少。 尽管这些风险会影响公司的长期盈利能力（Addoum等, 2023）。 股价崩盘通常是由于管理层之前隐瞒的负面公司信息的突然曝光所引发的（Kim等, 2011），这反映了 ………………………………