宽基ETF延续托底，两融与北上交易盘阶段回流 | 民生策略

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文： 民生 策略团队 联系人：牟一凌/梅锴 【核心结论】 交易型资金与ETF可能阶段形成了一定合力，但考虑到交易型资金的行为可能存在反复、北上配置型资金仍未明显持续回流，未来市场在交易结构上可能依然面临一定扰动，关注ETF之外的配置力量能否逐步回流。 报告内容精选 1、 市场交易 热度上升至6月以来的相对高点，且大多数行业的交易热度均有所回升 ，并主要集中在 军工、消费者服务、汽车、房地产、通信、机械 等板块，仅 有色、银行、煤炭、石油石化、电新 等板块的交易热度在环比回落。 2、 围绕沪深300等宽基ETF 的托底行为仍在延续， 主动偏股基金 仓位也在继续回升，而 交易型资金(北上交易盘、两融等) 则均有所回流，相应地， 北上配置型资金 仍明显净流出。 3、 市场整体的买入共识度继续回升 ，在 非银、传媒、电力及公用 ………………………………