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利率市场趋势定量跟踪 2025.2.14 『利率市场结构变化』 10年期国债到期收益率录得1.65%，相对上周升高5.14BP。当前利率水平、期限和凸性结构读数分别为1.51%、0.28%、-0.07%，从均值回归视角看，目前处于水平结构点位较低、期限结构点位接近历史低位、凸性结构点位接近历史低位的状态。 『 利率价量周期择时信号：看空』 利率数据的多周期择时信号为：长周期向上突破、中周期无信号、短周期向上突破。综合来看，当前合计下行突破0票、上行突破2票，由于3种周期下的同向突破总得票数达到2/3，最终信号的综合评分结果为看空。 『公募债基行为跟踪：久期提升、分歧提升』 公募基金基金最新久期（计入杠杆后）中位数读数为3.16年、4周移动平均值为3.15年，相对上周分别提升0.06年、微降0年。目前机构持仓久期处于历史5年来的90.73%分位数水平，久
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