主要观点总结
广发证券银行分析师倪军、王先爽、文雪阳对2024年银行行业半年报进行了总结，指出银行业整体业绩平稳，利润增速略有回升，营收和PPOP增速略有下滑，息差阶段性企稳，但中收依然承压。业绩主要得益于债市利率下行带来的其他非息收入贡献和拨备反哺。展望未来，银行业面临资产质量前瞻指标波动，零售类资产质量暴露，业绩相对优势可能收敛。策略方面，建议投资者重回基本面，关注资产质量，选择优质银行。同时，需注意宏观经济下行、存款竞争加剧和政策调控等风险。
关键观点总结
关键观点1: 银行业整体业绩平稳
相较于一季度，二季度银行整体业绩平稳，利润增速略有回升，营收和PPOP增速略有下滑，息差阶段性企稳，但中收依然承压。
关键观点2: 业绩贡献因素
业绩核心贡献有两方面，一是债市利率下行带来的其他非息收入贡献；二是拨备反哺，主要得益于21年之前银行不良认定从严的红利和经济下行期融资环境宽松对资产质量压力缓释。
关键观点3: 展望未来
随着资产质量前瞻指标波动，零售类资产质量暴露，银行板块业绩的相对优势可能收敛。策略方面，建议投资者关注基本面和资产质量，选择优质银行。
关键观点4: 风险提示
投资者需关注宏观经济下行、存款竞争加剧和政策调控等风险，确保投资安全。
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广发证券银行分析师 倪军、王先爽、文雪阳 核心观点 业绩方面， 相较于一季度，二季度银行整体业绩平稳，利润增速略有回升，营收和PPOP增速略有下滑，息差在手工补息整改和存款利率下调背景下阶段性企稳，中收依旧承压。 业绩核心贡献有二，一是 债市利率下行在交易端带来其他非息收入的贡献； 二是 拨备继续反哺，这主要得益于21年之前银行不良认定从严的红利和经济下行期融资环境宽松对资产质量压力缓释，银行通过压降信用成本率贡献额外利润增速。 展望未来， 其他非息的正贡献是以未来息差进一步下行为代价的，随着利率进入低位，这一利润来源难以做持续性期待。拨备反哺能力取决于信用成本率于不良生成率的差值，目前两者间差值空间在收敛，同时不良生成率有上行压力， 预计整体信用成本对业绩贡献会收敛。 行情方面
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