【汽车智能化7月报】小鹏量产落地端到端，战略看好L3智能化

主要观点总结

本文介绍了汽车行业智能化转型的进展和趋势，包括L3智能化整车环节、智能化零部件环节以及原材料价格的跟踪情况。重点介绍了各车企的智能驾驶技术升级、市场渗透率及保有量预测等信息，并对智驾头部车企和智能化增量零部件进行了投资建议。同时，风险提示了智能驾驶技术迭代和产业政策的不确定性。

关键观点总结

关键观点1: 汽车行业智能化趋势明确，L3级别渗透率提升。

6月高阶智驾渗透进一步加速，产业趋势明确。L3级渗透率为6.0%，环比有所上升。问界智驾max版本渗透率提升至95%以上。

关键观点2: 重点车企智驾能力再升级。

理想汽车OTA6.0无图NOA全量推送，小鹏发布XOS 5.2.0版本，Robotaxi爆发式增长。预计未来将实现规模化运营。

关键观点3: 智能化零部件加速上车，高端智能化配置加速渗透。

HUD渗透率、激光雷达渗透率提升。底盘零部件如线控制动、空悬等也在加速渗透。原材料价格上涨得到一定程度的控制。

关键观点4: 投资建议与风险提示。

看好汽车行业智能化转型和智驾头部车企，给出具体投资建议和风险提示。

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未经许可，不得转载或者引用。 投资要点 L3智能化整车环节跟踪 L3级别渗透率跟踪：6月高阶智驾渗透进一步加速，产业趋势明确。 L3级渗透率为6.0%，环比+1.1pct，主要系新M7起量所致；准L3级智能驾驶汽车销量渗透率为6.7%，环比+0.6pct。重点车企来看，6月L3高阶智驾渗透率问界>理想>小鹏；问界智驾max版本渗透率提升至95%以上，小鹏、理想max销量比例维持40%左右。 L3级别功能落地跟踪：理想/小鹏智驾能力再升级。1）理想汽车OTA6.0无图NOA全量推送 ，理想无图NOA无需依赖高精地图等先验信息即可在全国范围内可导航城市道路使用。 2）小鹏发布XOS 5.2.0版本，量产落地端到端 ，实现从“全国都能开”到“全国都好用”的进化 Robotaxi爆发式增长，技术+政策+产业三方发力有望加速规模化运营 ：2026年有望成为Robotaxi规模化量产元年。我们预计Robotaxi年均利润 ………………………………