​我们为何持续推荐制冷剂行业

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会议要点                                    1. 行业基本面分析 •制冷剂行业被认为是化工行业中确定性最高的领域之一，主要由于其供给端受政策限制，市场格局固化，需求增长，以及替代品尚未成熟。当前行业周期尚未达到顶点，预计将维持较长周期的景气度。 •制冷剂行业的供给受到蒙特利尔议定书基加利修正案的影响，政策要求在未来逐步削减HFC制冷剂的使用量。中国以2020-2022年为基准，逐步削减至2045年削减80%。该政策导致了制冷剂行业在2020-2022年间的激烈价格战，并在2023年进入政策过渡期，2024年开始正式执行配额。 2. 供给与需求分析 •制冷剂行业的供给总量和市场格局在2020-2022年间已经确定，未来供给将受到政策的严格限制。国家保留了一定的安全余量以应对可能的供给不足，这些余量将用于调节市场供需平衡。 •全球制冷 ………………………………