国君轻工｜造纸业：6月需求偏淡，浆纸表现分化

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6月份双胶纸市场价格延续趋弱走势，幅度有所收窄。 截至6月26日，70g木浆双胶纸市场均价为5730元/吨，较上月均价下跌13元/吨。1）价格驱动：月内部分规模纸厂交付出版订单为主，报盘相对稳定，支撑业者信心；局部地区有个别出版订单价位偏低，月内对市场心态产生制约；社会面订单跟进稍显不足，需求提振乏力；上游木浆价格承压运行，对于纸价的利好减弱。2）库存：6月双胶纸企业库存天数约15天，2024年以来保持相对稳定，在历史偏低位置。3）盈利：6月吨盈利回升约90元，主要系入库消化的木浆成本降低，具备自制浆优势的双胶纸吨盈利优势扩大至接近300元。 白卡纸市场价格重心略有上探。 截至6月26日，250-400g平张白卡纸市场成交含税月均价4356元/吨，较上月上涨0.05%。1）价格驱动：生产成本压力较大，纸厂控产限量，并促进市场价格试 ………………………………