上了十多年的论坛，思考价值投资失败路径，理解投资本质

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从有了投资体系，做长期价值投资和资产配置也有十多年的时间了。 找成熟投资理念的投资者交流，从一个论坛到另一个论坛，也有十多年的时间了。 做长线的慢就是快，复利滚雪球的，一批又一批的投资者。 非长线的和上杠杆的不在讨论 范围内。 在论坛上交流，随着时间推移，一批又一批的投资者，有经久不衰的，也有亏损累累的。 投资最重要的不是怎么样成功，而是怎么样不失败。 尤其长期投资，有了能力范围，有了路径依赖，很多投资者在温水煮青蛙的过程中，慢慢走向了失败。 在长线投资过程中，同样会有很多判断。 有些错误路径，不很容易避免。 比如，如果越下跌越认为市场已经反应了预期了，认为没有认错的必要了，会随着下跌一错再错。 甚至都会站队。结果，选公司和选投资者没什么两样了，最终成败又是最终价格决定的 ………………………………