【广发•早间速递】5月以来的宏观交易主线

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重 点  推 荐 宏观  |   5月以来的宏观交易主线：大类资产配置月度展望 如需查看报告全文，请联系对口销售 或点击登录 广发研究小程序   本日精选 5月以来的宏观交易主线：大类资产配置月度展望 从资产表现背后的宏观交易主线来看，5月大类资产主要围绕四条线索：一是“地产主线”， 地产政策连续放松背景下，二手房成交好转，地产债信用利差下行，股市中银行、地产、建材等行业月度表现较好；但新房销售仍未有显性反应，市场对于M1底和信用周期底能否形成仍存观察，股指、利率徘徊波动特征均较为明显； 二是“涨价主线”， 从现货价格来看，水泥价格指数、化工品现货价格指数5月继续上行，但相关行业股价调整；5月以来股市涨价主线转向农林牧渔、航运港口等行业； 三是“红利主线”， 全球无风险利率偏高（压制成长类资产）+ ………………………………