【东吴电新】尚太科技2024年中报业绩点评：Q2业绩符合市场预期，盈利持续优于同行

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盈利预测与估值 投资要点 24H1业绩符合市场预期。 公司24H1营收21亿元，同增6%；归母净利3.6亿元，同降12%，毛利率25.56%，同减4.69pct，销售净利率17.04%，同减3.54pct；其中24Q2营收12亿元，同环比+22%/+43%，归母净利2.1亿元，同环比+19%/+40%，毛利率24.80%，同比-0.98pct/-1.85pct。 24Q2出货环增40%，预计24年出货40%增长。 公司24H1负极出货8.4万吨，同增55%，其中24Q2出货近5万吨，环增40%。Q2起动力快充产品起量，下半年占比有望进一步提升，7月起公司单月排产2万吨+，我们预计24年全年出货20万吨，同增40%，24年年底新增10万吨产能，25年出货有望维持30%增速。 Q2单位盈利符合预期，24年单位盈利预计维持0.35万元/吨。 24Q2我们测算单价约2.43万元/吨，环降7%，主要系3月降价在Q2充分体现。盈利端，24Q2单吨净利约0.35万元/吨，环降近20%，若剔除减值影响，单吨净利约0.37万 ………………………………