【国盛机械 | 点评】三一重工：Q3收入同比增速为近4个季度以来首次转正，周期龙头已经启航

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公司发布 2024 年三季度报告。 公司2024年前三季度实现营收578.91亿元，同比+4.22%；归母净利润48.68亿元，同比+19.66%；扣非归母净利润46.28亿元，同比+9.42%，其中Q3单季度实现营收191.53亿元，同比+19.40%；归母净利润12.95亿元，同比+96.49%；扣非归母净利润15.02亿元，同比+310.59%。 盈利能力提升明显。 2024年前三季度公司毛利率28.27%，同比-0.23pct；净利率8.60%，同比+1.13pct。其中Q3毛利率28.32%，同比-0.87pct；净利率6.95%，同比+2.89pct。毛利率小幅下降，我们认为，可能是海运费、汇率变动的影响。净利率提升的原因，我们认为主要是规模效应叠加公司加大控费力度，各类费用率下降。单Q3销售费用率8.36%，同比-1.33pct，管理费用率3.48%，同比-0.51pct，研发费用率6.42%，同比-1.92pct，财务费用率0.09%，同比-2.88pct。 国内：周期的起点。 从国内月度数据来看，挖机销量在 ………………………………