【中金固收·可转债】衔接段的打法——暨本月十大转债

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大小盘差距过大，是上周我们最后提到的一个问题，现在需要进一步关注它。 投资者对下面的数据可能不陌生，以下为小盘\成长占优时期，我们也测算过以20%为界在实操上可行（参考 《风格轮动：规律、策略与Python实现》 ），但我们上周却提示：“理论上市场存在小盘降温、大盘相对补涨的动力，我们建议借此机会，兑现大盘品种......” ——这个指标本就聚焦短线，考虑中长期机会后，我们如此建议。本周来看，小盘已经开启了调整，这也就意味着，如果以小盘转债为主线的话，当下进入了一个短线需要休整喘息的“衔接段”。 图表1：风格相对偏移指数 资料来源：Wind，中金公司研究部 “衔接段”的打法，与主线时段可能略有不同，而本次“衔接段”也和历史略有区别。具体来说： 1. 因为主力风格暂休，需要一些时间来弥合结构差距（对于 ………………………………