债市周观察 | 春节前后债市表现如何？

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ORIENT QS 东方固收 2025/01/ 20 债市研究 春节前后债市表现如何？  齐晟 杜林  王静颖 徐沛翔    以下是报告要点节选，全文请登录小程序 01 固定收益市场观察与思考 利率债： 春节前后债市表现如何？ 以T-N代表春节前第N个交易日，T+N代表春节后第N个交易日，由此观察春节前后债市表现，从21-24年的经验来看，存在如下几个特点： 第一，1年期国债收益率在大多数情况下会在春节后有所回落。 由于春节前往往面临缴税、春节取现、1月信贷开门红等季节性因素，资金面往往在春节前边际收紧，波动较大，而在节后逐渐回归平静。因此，春节后两周（10个交易日）左右的时间内，1年期国债利率往往会相较节前有所回落，此后再根据资金面的变化选择方向。 第二，5年期和10年期国债收益率往往较为平稳。 由于1-2月经济数据要合并公布，因此春节后将经 ………………………………