主要观点总结
中微公司发布2024年半年报，收入同比增长36.5%，扣非净利润有所下滑。公司新签订单增长，关键新品验证顺利。研发投入大幅增长，对利润产生一定影响。公司在手订单饱满，预计全年签单将达110-130亿元。刻蚀设备收入快速增长，大马士革和极高深宽比设备验证顺利。投资建议方面，看好公司工艺覆盖率和市占率提升潜力。风险提示包括下游晶圆厂扩产不及预期等。团队成员具有丰富经验，多次获得最佳分析师荣誉。
关键观点总结
关键观点1: 公司收入和订单增长
中微公司发布2024年半年报，收入同比增长36.5%，新签订单同比增长超40%，其中刻蚀设备贡献主要增长动力。
关键观点2: 利润受研发投入影响有所下滑
公司扣非净利润有所下滑，主要受研发投入影响。研发投入同比增长超一倍。
关键观点3: 产品和工艺验证进展顺利
公司关键刻蚀工艺设备验证顺利，大马士革工艺CCP进入良率测试阶段，极高深宽比CCP已具备量产能力。
关键观点4: 市场前景和投资建议
看好公司工艺覆盖率和市占率提升潜力。团队具有丰富经验，多次获得最佳分析师荣誉。
关键观点5: 风险提示
存在下游晶圆厂扩产不及预期、美国半导体设备出口管制加剧等风险。
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点击招商研究小程序查看PDF报告原文 中微公司发布2024半年报，收入34.48亿元，同比+36.5%，扣非净利润4.83亿元，同比-6.9%，上半年收入同比快速增长，利润受研发投入影响同比下滑。公司新签订单高增长，关键新品验证顺利。 24H1收入同比稳健增长，大幅增加研发投入。 24H1收入34.48亿元，同比+36.5%；毛利率41.3%，同比-4.6pcts；归母净利润5.17亿元，同比-48.5%，主要系23H1出售部分拓荆科技股份，产生税后净收益约4.06亿元，排除此影响后24H1归母利润预计同比-13%；扣非净利润4.83亿元，同比-6.9%，主要系公司研发等费用大幅增长，24H1研发投入高达9.7亿元，同比+111%；剔除股份支付费用影响后，24H1扣非净利润6.94亿元，同比+11.7%。 24Q2收入同环比增长，利润受研发费用影响同环比下滑。 24Q2收入18.4亿元，同比+41%/环比+15%；表观毛利率38.2%，同比-7.7pcts/环比-6.8pcts
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