主要观点总结
该文章主要介绍了国内外风电行业的高景气状况，盈利有望拐点向上。受益于经济性提升，国内风机招标放量，有望驱动新增装机保持增长。海风限制性因素解除，广东、江苏等海风项目取得积极进展，有望带动产业链出货放量。海外受益降息周期与能源转型目标，需求持续增长。整机价格企稳回升，零部件环节盈利压力得到缓解。关注整机、塔桩、海缆环节的盈利能力持续改善。同时，也提示了海上风新增装机量不及预期，海外风电政策推进不及预期等风险。
关键观点总结
关键观点1: 国内外风电行业景气度高，盈利有望拐点向上
文章指出，国内外风电行业呈现高景气状态，由于风机价格竞争趋于缓和，业主调整评标基础价计算方法，零部件成本压力的缓解以及海外订单的持续落地等因素，风电行业的盈利能力有望拐点向上。
关键观点2: 国内海风项目取得积极进展，带动产业链出货放量
文章提到，国内海风项目限制性因素解除，广东、江苏等海风项目取得积极进展，带动产业链出货放量，包括塔桩、海缆等零部件环节受益明显。
关键观点3: 海外市场需求持续增长，国内企业积极出海
文章认为，海外能源转型目标驱动装机需求高速增长，欧洲等地市场需求旺盛。国内企业积极出海，布局海外市场，获得溢出订单，尤其是头部厂商表现突出。
关键观点4: 整机与零部件环节盈利能力持续改善
文章预测，整机环节受益于订单交付和海外市场需求增长，盈利能力有望持续改善。零部件环节成本压力得到缓解，大型化和出海导致盈利能力分化，但整体盈利能力有望回升。
关键观点5: 存在风险
文章提醒，需要注意海上风新增装机量不及预期，海外风电政策推进不及预期等风险。
文章预览
国内外风电高景气，盈利有望拐点向上 受益于经济性提升，国内风机招标放量，有望驱动新增装机保持增长，海风限制性因素解除，广东、江苏等海风项目取得积极进展，有望带动产业链出货放量，海外受益于降息周期与能源转型目标，欧洲、亚非拉需求旺盛。风机价格触底企稳，原材料价格下行，海外订单陆续突破，风机、零部件环节盈利能力有望持续改善。目前国内海风制约因素消除，我们认为明年海风吊装有望加速放量，叠加海外需求持续释放，出海领先企业有望承接外溢订单，建议关注受益于海风放量与出海逻辑，盈利能力有望持续修复的整机、塔桩、海缆环节。 点击小程序查看研报原文 核心观点 国内陆风装机稳中有进，海风放量在即 受益于大型化、风机价格下降，风电项目经济性提升，国内风机招标同比高增。根据金风科技统计，9M
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