云程发轫，静水流深——电新行业2024年中期投资策略【民生电新】

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点击 蓝字 关注我们 云程发轫，静水流深 报告摘要 ■ 2024H1行情复盘：板块整体横盘震荡，估值处于历史底部区间 2024年上半年板块整体表现较弱，截至 5月 31日，中信一级电力设备与新能源板块自 2024年以来下跌幅度约2.81%，跑输沪深300指数。 ■ 新能源车：增长确定，强者恒强。 当前可以清晰看到：1）锂电产业链的全球化进度是在持续推进的，这既符合当前我们面临的海外市场经营环境，也是汽车产业发展的必然路径；2）看似庞大无序的产能扩张，往往会因产业链超额利润消失而进入理性阶段，主要环节的如电池、6F/电解液、结构件已充分演绎了成本梯度是如何优化行业供需格局。 ■ 光伏+风电+储能：霾消曙光现，静候春风来。 光伏： 基本面底部显现，观察向上信号。 全球光伏需求持续向好，主要问题在于供给侧，供需失衡导致当前光伏主 ………………………………