主要观点总结
本文主要分析了上周港股的回调情况，包括外资和空头的流出、南向资金的流入、产业资本的回购情况以及市场情绪等方面。文章指出，海外流动性边际紧缩是外资流出的主要原因，但短期可能迎来阶段性缓释。南向资金是港股资金面的主要支撑项，呈现哑铃型特征，显著增配新经济板块和红利板块。产业资本回购热度回升，保险回购额环比增加幅度居前。此外，文章还提供了关于估值、风险溢价、空头头寸、权证成交额等方面的信息。
关键观点总结
关键观点1: 外资动向
海外流动性边际紧缩下配置型外资净流出规模扩大，交易型外资净流出规模有所收窄。
关键观点2: 南向资金
南向单周净流入创年内新高，交易占比升至四成以上。主要增配新经济板块和红利板块，呈现高位向低位切换的迹象。
关键观点3: 产业资本
回购热度整体回升，保险回购额环比增加幅度居前。行业维度，银行、软件与服务、保险等回购额居前。
关键观点4: 市场情绪
恒生指数日均沽空比例回升至15%以上，看跌看涨期权比率小幅回落。整体市场情绪偏谨慎。
文章预览
上周港股回调，外资和空头是流出主力，南向资金是主要韧性项：1）外资，主动配置型外资净流出规模扩大，被动配置型外资转为净流出，交易盘净流出规模有所收窄；近期海外流动性边际紧缩或为外资流出主因，但短期可能迎来阶段性缓释；2）南向，上周单周净流入创年内新高，交易占比升至四成以上，AH溢价回升至我们测算的合理区间上沿；结构上，继续加仓新经济和红利板块，并呈现高位向低位切换的迹象；3）产业资本，上周回购热度整体回升，保险回购额环比增加幅度居前；4）空头，上周恒生指数日均沽空比例回升至15%+，单日来看周四一度升至16%+、周五回落。 点击小程序查看研报原文 核心观点 外资动向： 海外流动性边际紧缩下配置 型外资 净流出规模扩大 11月7日至11月13日，以EPFR口径统计的配置型外资净流出港股，净流入ADR规模扩
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