国海海外·陈梦竹 | 京东集团-SW（9618.HK）2024Q3财报点评：收入稳健增长，利润大超市场预期

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事件 : 2024 年 11 月 14 日公司 发布公告， 202 4 Q 3 实现营业收入 2604 亿元（ YoY+ 5 % ， QoQ -11 % ）；毛利润 450 亿元（ YoY+ 16 % ， QoQ -2 % ），营业利润 120 亿元（ YoY +29 % ， QoQ +15 % ），净利润 128 亿元（ YoY +56 % ， QoQ -6 % ），归母净利润 117 亿元（ YoY+ 48 % ， QoQ -7 % ）， Non-GAAP 归母净利润 132 亿元（ YoY+ 24 % ， QoQ -9 % ）。截至 2024 年 9 月 30 日，公司今年 已累计 回购金额共 36 亿美元， 根据 2024 年 9 月起生效的新股份回购计划 ，公司可 在 2027 年 8 月底之前回购价值 最高达 50 亿美元的股份（包括美国存托股）。 我们的观点 : 整体业绩 表现： 公司 2024Q3 营收略超 彭博一致预期，平台 持续聚焦用户体验 与内容 生态建设 ， 叠加国家 “以旧换新”的补贴政策刺激，推动京东零售及京东物流业务稳健增长；公司利润增长强劲， 2024Q3 净利润及经调整归母净利 ………………………………