主要观点总结
本文介绍了阿斯沃斯·达摩达兰对价值投资和成长投资的理解，分析了价值投资和成长投资的优势和劣势，并详细阐述了反向价值投资的不同形式。此外，文章还讨论了投资者如何在多变的市场环境中选择适合自己的投资策略。
关键观点总结
关键观点1: 价值投资与成长投资的区别和优势
价值投资者寻找市场定价低的资产，更愿意投资拥有大量现存资产但绩效不佳的成熟公司；成长型投资者则更可能在增长型投资中发现廉价的股票。两者都有各自的优势和劣势，最终成功取决于预测增长率和定价正确与否的能力。
关键观点2: 被动筛选者的实践
被动筛选者通过对公司进行一些投资筛选，如按照低市盈率、市值以及极低风险进行筛选，以找出好的投资机会。格雷厄姆的筛选标准曾经获得过成功，但尝试将其转化为共同基金的尝试失败了。
关键观点3: 反向价值投资的两种形式
反向价值投资购买的是那些因为过去业绩不佳或由于坏消息其他投资者没有动过的资产。它建立在市场对好坏消息反应过度的基础上，主要形式包括购买输家和期望值博弈。但这种方法也存在风险，不一定能保证成功。
关键观点4: 投资市场变化的应对
市场环境在不断变化，投资者需要灵活应对。没有一种投资策略是永远有效的，投资者需要根据市场情况调整自己的投资策略，选择最适合自己的策略以适应市场变化。
文章预览
作者：阿斯沃斯·达摩达兰 来源：在苍茫中传灯（ID:chuandeng169) 阿斯沃斯·达摩达兰是全球知名的估值专家之一。多年前，我们读过他的《投资原理》一书。而今，中信出版社又再版他的这本书，并取名为《投资哲学》。达摩达兰提出了对价值投资和成长投资的洞见，对我们的影响依然深远。 价值投资的不同策略 价值投资者是寻找便宜货的人。有的价值投资者使用具体标准来筛选他们认为定价低于实际价值的股票，并进行长期投资。有的价值投资者认为在股价暴跌后可以找到便宜股票。有的价值投资者采取积极的手段，大批购买定价低于实际价值且管理不善的上市公司股票，然后努力推动可释放股票实际价值的变化。价值投资既有金融理论的实证证据，也有现实案例证据的支持，如本杰明·格雷厄姆和沃伦·巴菲特传奇的故事构成了投资神话。但是
………………………………
