工企利润｜工业企业补库持续性如何？（2024年1-5月）

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文 ｜ 杨帆  玛西高娃 2024年5月，规上工企利润同比增长0.7%，增速较前值下降3.3个百分点。5月工企利润增速下降的主要原因是工业生产边际放缓叠加短期投资收益回落。我们测算，5月规上工业企业实际库存增速较今年4月下降0.6个百分点，工业企业补库持续性仍有待观察。2024年1-5月，上中下游行业间利润格局保持稳定，上游和中游利润占比小幅增加，下游利润占比小幅减少。从结构上看，装备制造业继续发挥支撑作用，消费品行业利润累计增速有所回落。高频数据显示6月国内工业经济基本面修复斜率有所放缓，并且6月国内工业品价格表现相对低迷，我们判断短期内工业企业利润增速或承压。 ▍ 事项： 国家统计局2024年6月27日发布工业企业利润数据，2024年1-5月，全国规模以上工业企业实现利润总额27543.8亿元，同比增长3.4%，实现营业收入53.03万亿 ………………………………