主要观点总结
本文综述了医美和化妆品行业的最新发展，包括上市公司的业绩、新品推出、行业动态及投资观点等。同时，也对消费复苏、市场竞争加剧和政策风险进行了风险提示。文章还介绍了相关报告和数据分析。
关键观点总结
关键观点1: 医美行业发展趋势及关注重点
医美行业新品问世有望带来增长新动力，关注差异化布局的上游厂商。重点企业如爱美客、科笛-B等。同时，重组胶原蛋白、再生类等差异化品类厂商也是关注焦点。
关键观点2: 化妆品行业分化与国货美妆品牌崛起
化妆品行业进入存量竞争时代，国货美妆品牌积极寻求多元成长曲线。重点企业如润本股份、珀莱雅等。关注能够兼顾价盘和投放效率，实现销售持续增长、份额提升的国货美妆品牌。
关键观点3: 消费复苏与行业竞争风险
消费复苏与社会经济密切相关，若经济增长放缓，消费需求可能受到抑制。同时，行业竞争加剧可能导致销售费用投入增加和价格战，政策风险也是不可忽视的因素。
关键观点4: 投资观点与风险提示
投资需关注深耕景气赛道、能力持续迭代升级的国货美妆品牌。同时，也要警惕消费复苏不及预期、竞争加剧和政策风险等因素对投资带来的影响。
文章预览
开源零售：黄泽鹏/陈思 杨柏炜 摘要 板块行情回顾 医美 （选取 13 家上市公司）：11 月个股涨幅靠前为华东医药（+18.1%）； 化妆品 （选取 18 家上市公司）：11 月个股涨幅靠前为鼎龙科技（+20.6%）、拉芳家化（+16.3%）、芭薇股份（+13.3%）。 医美：巨子生物胶原针剂获优先审批，坚定看好胶原蛋白赛道 （1）12 月 5 日，巨子生物自主研发的三类医疗器械“注射用重组胶原蛋白填充剂”获相关部门优先审批待遇，医美领域巨子生物在研产品共有 4 款，医美矩阵有望丰富。重组胶原蛋白产业具备较高天花板，坚定看好高景气度的重组胶原赛道。（2）11 月 21 日，普丽妍“聚乳酸面部填充剂”正式获批，为国产首款全流程无菌灌装工艺制备的“童颜针”，产品适应症为纠正中重度鼻唇沟皱纹，具备长效作用以及高安全性的特点。2024 年来国内多款再生针剂
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